Инвеститорите вече не вярват на долара

В валутния пазар в момента се формира една сравнително нова тенденция, която показва, че съотношението на силите се променя в обратна посока.

Става дума за по реакцията на новини на пазара по отношение на лихвения процент по фондове на Федералния резерв на САЩ. Нека погледнем последните изявления на Фед, които говориха за конкретните подобрения на пазара на труда, повишаване на инфлацията и устойчив икономически растеж.

Така например, наскоро представител на Rosengren на Фед заяви, че икономиката на страната може да се постигне пълна заетост през следващата година, във връзка с които има всички основания за постепенното увеличаване на цените. Fed управител Tarullo заяви, че не изключва възможността за повишаване на лихвените проценти през тази година. Председател на Федералния резерв на Атланта Денис Локхарт заяви, че инфлационните очаквания са стабилни, и пазара на труда се приближава пълна заетост.

Много служители на Фед се договарят относно необходимостта да се увеличи лихвените проценти, което води до привлекателността на щатския долар се очаква да нарасне, но какво всъщност се случва? И там е много по-различна картина. В тези изявления, щатския долар започва постепенно да намалеят спрямо другите валути, особено срещу активите на риска, като например еврото, австралийския и новозеландския долар.

На въпрос защо това се случва, идва само един отговор: може би, най-големите играчи и инвеститори се отнасят до подобни изказвания по друг начин, и по време на избухването на волатилност и растежа на получаване на позицията, че е в рискови активи като щатския долар е доста свръх търсене и очакванията за по-нататъшно растеж не съвпада с плановете си да донесат големи финансови компании и хедж фондове.

Друг интересен модел на пазара, са фючърсни контракти върху лихвените проценти. Съвсем наскоро, промени в отрицателна посока доведоха до търсенето на щатския долар. Вероятността за повишаване на лихвените проценти на Фед през септември е с 15% в сравнение с 30% по-рано този месец. В същото време 57% от участниците на пазара се смята, че скоростта ще се увеличи през декември.

Най-вероятно засилване на американския долар не е на фона на големи покупки на институционалните инвеститори, но и да влезе в спекулативни търговци объркани и събира най-много стоп поръчки, благодарение на които е възможно в бъдеще да се изгради статични основни нива на подкрепа.

Друг важен фактор е действия на ЕЦБ. На последното си заседание, президентът на ЕЦБ Марио Драги направи никакви промени по отношение на програмата за количествени улеснения, което беше изненада за търговци. Нека никой в близко бъдеще, но контролера все още прави планове за ограничаване на тази програма, и по-строг парична политика. И когато това се случи, на търсенето на рискови активи ще нарасне още повече.

Ето защо, по текущия валутен курс на валутите и прогнозите на перспективите на движението на долара директно няма да зависят от действията на Фед, както и позицията и отношението на големите инвеститори с очакванията от страна на ЕЦБ. Нека в момента щатския долар все още има известна сила и може да расте малко спрямо другите валути, но ние вече виждаме как пазарът постепенно променят към рисковите активи, макар и не толкова бързо, колкото се може повече би желал.