Swap - какво е това с прости думи?

Търговия на "Форекс" дава знания на някои от условията. Един от тях - "суап". Какво е това и какво е то, четете нататък.

дефиниция

Swap - е прехвърлянето на отворените операции през нощта. Тя може да бъде положителен (начисляване на комисионна) и отрицателни (отписвания). По-често прибягват до тази операция, при сключване на средносрочни и дългосрочни сделки. През деня, суапове, които не се таксуват.

Както е оформен размяна

Всеки делничен ден в 01:00 Московско време всички отворени сделки се преизчисляват, т.е. първата близо и след това отново се отвори. За всеки един от тях кредитира размяна на базата на сегашния темп на рефинансиране. Най-малкият процент, предоставена от популярната двойка (долар / евро, британска лира / евро и така нататък. Г.). проценти за рефинансиране са представени годишно. Но суапове лихвеният процент се изчислява на дневна база. През уикенда "Форекс" не работи. Ето защо, от сряда до четвъртък обвинен троен размер.

Какво е "размяна" на разбираем език?

За да се разбере по-добре същността на суапа, че е необходимо да се справят с механизма за търговец. На "Форекс" представи кавички (съотношение цена) валутни двойки. При закупуване на чифт EUR / възникнат ИСП две сделки в същото време: продават евро и продадени на японската йена.

Но как може да си купи валута, която не е налична, се налага да се отчете долари или рубли? Отговорът е прост - с помощта на замяната. Какво е това? Нека разгледаме по-подробно какво се извършват операции, когато търговецът преси в бутона терминал "Open" Наредба за условията на предишния пример.

1. Японската централна банка издава рефинансиране на кредита.
2. Получената валута незабавно обменени за евро. Сумата не се прехвърля в ръцете на инвеститора. Тя остава в банката. Тя трупа лихви.
3. Таксата по кредита към банка на Япония се изплаща от лихви по Европейската банка. Разликата между темповете на данни - е кредит за размяна.

Положителни и отрицателни суап

Да предположим, че един инвеститор открита дълга позиция на двойката евро / йена. Когато една операция се появява първият заряд интерес за еврото (0.5%), последвано от курс изваждане йени (0.25%): 0,5% - 0.25% = 0.25% - е положителна за размяна. Ако скоростта на йени ще бъде 1%, суап ще бъде отрицателен. Това е основният принцип на работата по "Форекс".

Важно е да се знае!

Вие не можете да спечелите или загубите всички печалби чрез суап. Какво е това? Голям ливъридж, които предлагат брокери и значителни колебания на валутните курсове ще блокира ефекта на малък лихвен суап, дори ако то е отрицателно. Но за да се разшири своята позиция само заради положителната разлика в скоростта на рефинансиране, не си струва. За нарушение на правилата на търговията "в рамките на деня" ще трябва да плати депозита си.

видове

Също така смята валутни суапове, има и суаповете за кредитно неизпълнение (CDS). От заглавието става ясно, че тази операция е свързана с осигуряването за валутни сделки заем в условия на по подразбиране.

По-просто казано, на суапа за кредитно неизпълнение - е аналог на застраховка за заемодателя. Когато една банка с малко количество капитал планира да издаде голямо количество кредити надежден клиент, той трябва да се защитават в случай на неизплащане на средства. Ето защо, в допълнение към кредита, той подписва договор за защита на риск с по-голям финансова институция под определен процент. Ако кредитополучателят не върне парите, заемодателят ще получи обезщетение от другите институции.

Същият принцип се извършва суапови сделки. Купувачът поема риска от неизплащане на средства, и продавачът е готов да го компенсира срещу заплащане. Първата част на второто дава на всички дългови ценни книжа и получава средства по сметката на отпуснатия кредит. Плащането може да бъде еднократно или разделена на няколко части. В един случай, продавачът е длъжен да върне разликата между текущата и номиналната стойност на задълженията във втория - купувачът купува актив.

предимства на CDS

Основното предимство на тази операция - не е необходимо да се създаде резерв. В горния пример, банката трябва да създаде резерв в случай, че Кредитополучателят по подразбиране, което значително ограничават поведението на други операции. Застраховане на свързаните с тях рискове, купувачът е освободен от задължението да отклони средства от оборота.

CDS ви позволява да отделяте кредитни рискове от други и по-добре да ги управлявате.

CDS VS: застраховка

Предметът на сделката по CDS може да бъде всяко задължение. Например, възможно е да се застрахова риска от неправителствени срокове на доставка. Помислете за пример.

Купувач изброени продавач в друга страна на 80% аванс. Доставка трябва да бъде направено в рамките на два месеца. В дългосрочен план, поради което е налице риск от непредвидими ситуации, загуба на средства. В тази ситуация, купувачът може да застрахова своите рискове от използването на CDS.

Законът не предвижда създаването на резерви в случай на защита чрез суапове. Поради това, че струва по-евтино застраховка. Надеждност Продавач оценява само на купувача суап. Какво е това? Оперативни лицензи не са необходими. CDS не контролират регулатор, обмен, така че дизайнът му е свързано с по-малко формалности. продавачът на защита може да бъде всяка организация или физическо лице със съответните възможности - фирми, банки, пенсионни фондове и др ...

CDS може да се използва дори когато клиентът не разполага с преки споразумения с кредитополучателя. Например, ако компанията ще закупи облигации на вторичния пазар. Ефект върху кредитополучателя офлайн, и неговата оценка на вероятността за неизпълнение трудно.

Swap на международния пазар може да се използва дори когато няма реална кредитен риск. В този случай става дума за неизпълнение на задълженията от страна на държавите (суверенен риск). Теоретично, можете да закупите защита срещу неплащане на ипотеката, договорът за който все още не е сключен, както и не е известно дали или не са приключили. Но на практика безсмислен в такава застраховка не го прави.

CDS на финансовата криза

Новият инструмент веднага привлече вниманието на спекулантите. Пазарът е във възход, не се очаква по подразбиране. Защо да не се възползваме от "безплатни" пари? Ситуацията се променя през 2008 година. Банките не са могли да обслужва Предполага дълга и фалира една след друга. Петият по големина банка Bear Stearns в САЩ през 2008 г., е бил продаден за номинална сума, и рухването на Lehman Brothers се смята за началото на активната фаза на финансовата криза.

Застрахователна компания AIG спасени от правителството на САЩ за финансови средства. От всички издадени суапове (400 милиарда долара). Само банките трябваше да прехвърли $ 22.4 милиарда. Всяка финансова институция на Уолстрийт е в същото време по-големи изисквания и задължения на CDS. Членка, първо се втурва да помогне на най-голямата институция - банка JP Morgan, но не директно, а чрез корпорация, която е купил финансови играчки.

За всички купувачи на CDS спечелили удовлетворение ще трябва да обяви общата подразбиране от най-големите американски и европейски банки. Wall Street, лондонското Сити просто са престанали да съществуват. Дори и преди кризата, Uorren Baffet нарича всички производни "оръжия за масово унищожение." Рухването на финансовата система, е предотвратена само благодарение на вливането на публични средства. Въпреки всички последици от кризата, "бомба» CDS не експлодират, а само се проявява.

недостатъци CDS

Всички тези предимства с регулирането на пазара на практика не се свързани. Като се има предвид тенденцията за засилване на контрола над финансовите институции, с течение на времето, те ще бъдат загубени. Кризата на 2009 тласна държавни органи да се преразгледат правилата в finregulirovaniya. Много е вероятно, че централната банка ще въведе задължителна резервация за продавачите защита.

Суап за кредитно неизпълнение не помогне за решаването на проблема с неизпълнение на финансови задължения. В криза увеличава количеството на просрочията. Това увеличава риска от фалит е не само фирми, но и на държавата. В такива случаи, при които купувачите на суапове се опитват да получат плащания от доставчици. Последно принуден да продаде активите си. Този порочен кръг е само задълбочават кризата.

Bessvopovye сметка

Стойността на рефинансиране проценти е важно да се вземат предвид при откриване на позиция за дълъг период (2-3 седмици). В такива случаи е по-добре да се използва bessvopovye сметка. Те поискаха от всеки брокер. Въпреки това, липсата на лихвените проценти по кредитите, за да компенсира брокери допълнителни такси.

заключение

Накратко обобщят всички по-горе за замяната. Какво е това? Swap - е разликата в лихвените проценти на централната банка, която се изчислява ежедневно на всички отворени позиции. Според народното влиянието на световни валути е почти невидим. Но при отваряне на дълга позиция по "екзотични" валути на страни от третия свят, по-добре е да се прехвърлят средства към bessvopovye на сметката.